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“红利”因子的投资逻辑在于股息率。股票投资收益主要来自股利（不仅是现金红利）和资本利得。从现金红利来看，风险厌恶的投资者希望在其所付出成本（所持股票的市值）的基础上能够尽可能的获取高现金分红，也即高股息率，具体计算公式如下：股息率的高低取决于两个要素：1、估值水平（PE）；2、股利支付率。对于同一家公司来说，其股利支付率相对来说较为稳定，不会出现较大幅度的波动（尤其对于长期连续现金分红上市公司来说更是如此）。因此，股息率的高低更大程度上取决于估值水平的高低，通过股息率选股所得到的组合是估值相对较低的投资组合。

“小微企业融资难在中国有其特色，存在一些在别的国家不存在的问题。比如所有制差异，税费过高等。这需要中国认真改善营商环境，降低小微企业的运营和交易成本，从而改善企业的经营效益，一方面为其自我融资留下资金，另一方面为其获得其他资金来源提供支撑。”苏剑说道。

行情研判：12月19日沪市大体飘绿，沪铅主力1902震荡走高至18080元/吨，领涨有色金属。期间受美元指数延续弱势提振，而技术面上，60日均线上方获得有力支撑，但鉴于铅市下游消费不佳。操作上，建议沪铅主力1902合约可于18150-17850元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

11月7日，郭树清在接受媒体采访时表态指出，民营企业从银行得到的贷款和它在经济中的比重还不相匹配、不相适应。郭树清认为，从长远来看，银行业对民营企业的贷款支持，应该契合民营经济在国民经济中的相应比重。为此，郭树清表示，银保监会正初步考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”目标：即在新增的公司类贷款中，大型银行对民营企业的贷款不低于1/3，中小型银行不低于2/3，争取三年以后，银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。

另外受改革带动天然气需求预计2019年将同比升12%，当中管道及LNG进口将分别同比升8%及22%，该行受低油价、冬季气价上升等因素影响，进口亏损预计难下降，该行估计国家管道公司将在2019年第二至第三季设立，其管道资产估值将为市帐率的1-1.2倍。

徐工下定决心，自己研发底盘，用了五年的时间终于攻克了难题，填补了国内大型液压挖掘机“四轮一带”研发制造的空白。徐工集团挖掘机械事业部副总经理 张宏：整个行走系统全部是我们自主设计出来的，而且经过测试，完全符合设计要求，自主设计的底盘，目前测算下来，造价也就是在500万人民币。